设为首页 收藏本站 English

当前位置: 雅奇五金网 >> 最新文章

好通胀与坏通缩谁意味着经济半停滞0(新闻)中央空调

发布时间:2021-11-25 11:12:00

好通胀与坏通缩 谁意味着经济半停滞

作者简介:罗伯特·斯基德尔斯基,英国上议院成员,英国华威大学政治经济学荣誉教授。

好通胀意味着实际收入上涨,贷款增加,而坏通缩意味着实际债务增加。1923年凯恩斯论证逻辑似乎无可辩驳,但凯恩斯理论是否仍适用于今天经济有待商榷,凯恩斯认为,良性通胀是好的,而通缩或很糟糕,然而,通胀与通缩均会造成经济损害,物价上涨降低了养老金与储蓄的价值,而价格下降减少了利润,鼓励囤积,实际债务增加。

许多央行仍根据凯恩斯理论,推出宽松货币,目的或为了稳定价格,维持适度通胀,刺激商家投资与消费者消费。

美国金融危机以前的十年间,央行设定2%通胀目标,并作为经济价格的稳定锚。允许价格暂时偏离预期设定目标。

金融危机以后,美联储、欧洲央行宽松货币后,仍无法达到2%的通胀率目标,英国央行也是如此。此外,2015年以来,美国、欧洲、英国的许多商品价格下降,那么,价格下降是否意味着通缩来了?价格下降是否意味着经济持续复苏呢?

首先,设定2%通胀率目标这个锚或许并不成立,因为这是基于货币理论。而在任何时期,影响商品价格因素有很多,去年以来,原油价格下降或驱动了通胀率继续低于目标。就如有2011年石油价格上涨一样,当时驱动了商品价格上涨。

正如英国经济学家罗杰·布特尔在书中写道,通货膨胀或已离开,全球化的降价效应早已超过了央行的宽松印钞。事实上,量化宽松边际效果递减,或已无力抵消全球通缩的趋势。从2009年至2011年,日本东京印钞,同一时期美联储庞大的货币扩张,而并没有推高通胀率。

有一句古老言语:你可以把马带到河边,但你不能让马喝水。央行可以印钞宽松,但无法强迫消费者消费,如果公司业务利润降低,就不可能继续投资,如果家庭都是负债累累,就不可能增加消费。欧洲央行启动宽松后,似乎已发现了这个真理。

还有,假如通胀率陷入负数,商品价格下降,企业将或受到进一步影响。不过,经济学家将其区分为“良性通胀”与“坏通缩”,通胀意味着实际工资收入增加,贷款增加,能源价格下降,所有经济部门会增加消费。

相比之下,坏通缩意味着实际债务增加。债务人将支付更多利息。相反,通胀环境下,利息将支出更少。因此,价格下跌意味着债务增加,债务包括公共债务与私人债务。

但是,我们怎么阻止恶性通胀,而维持所谓的良性通胀呢?货币扩张就是加快印钞。

同时,还要避免通缩,能源价格下降,如何提高产出与投资。印钞的副产品就会带来价格上涨,也许,这将意味着经济半停滞状态下的持续漂移吗?

上一篇:新兴经济体多年来是寻租者的黄金时代下一篇:叶檀:制造业外迁资本外流根子在制度

儿童游泳池

西安房车租赁公司

深圳亲子游

友情链接